水泥行业：大投资、大建设 启动行业大发展 荐7股

发布时间：2009-10-26 01:30来源：股歌网Sachiel字号：大 中 小

    投资要点：

　　1. 08年水泥板块呈现前弱后强走势。受经济下滑影响，08年国内资本市场出现深度回调，而水泥板块市场表现整体弱于大盘；近期受国家4万亿投资政策的利好刺激，水泥板块强烈反弹，整体走势好于大盘。

　　2.行业回顾。分别从行业整体运营情况、水泥产品价格走势，行业供需关系以及行业结构调整四个方面综合考察行业08年度景气程度。受国内固定资产投资下滑以及房地产市场持续不景气的影响，以及行业投资持续高位运营，08年水泥行业整体呈下滑态势。

　　3.大投资、大建设，启动行业大发展。源于中国经济增长的内在动力，水泥行业需求长期向好，但短期内由于需求下滑以及新增产能的不断释放，导致行业正处于步入阶段性周期性低谷的过程之中。受国家积极财政政策的出台，对水泥行业形成强力支撑，但由于政策存在的时滞效应，我们认为行业的真正拐点可能会出现在09年的2，3季度。

　　4.行业投资策略。由于区域间的情况差异将导致区域景气度分化，经过综合比较认为目前水泥行业投资策略的区域选择应该是：西部区域>中部区域>东部区域，并维持行业中长期“推荐”的投资评级。5.风险提示：全球性金融危机对实体经济的影响的深度和广度存在很大的不确定性；房地产市场的持续低迷程度，以及各项投资计划的最终实施程度等。

　　6.重点关注公司：我们认为2009年水泥行业的投资策略将是重点关注产能快速扩张、内部成本控制优势明显的全国型龙头企业，以及区域优势明显的西部区域的龙头企业。所以我们推荐重点关注海螺水泥、华新水泥、冀东水泥；赛马实业、祁连山、天山股份、青松建化。

(股歌小编：Sachiel)