水泥2月“龙抬头” 玻璃行业仍在底部挣扎

发布时间：2009-10-26 01:30来源：股歌网Sachiel字号：大 中 小

　　上半年全国水泥需求增长偏弱,下半年由于基建拉动效应将逐渐显现,需求增速可达10%

　　步入淡季,水泥颓势尽显无遗,2009年1月份水泥价格全国各地区无一上涨,环比下降0.5%。不过业内人士普遍乐观估计,2月份下旬就能看到该行业恢复的迹象。而玻璃行业则持续低迷,价格一跌再跌,复苏情况扑朔迷离。

　　水泥行业:暗淡后料有回升

　　1月份起,水泥行业步入淡季特征明显,该特征主要表现在价格和产量两个方面。

　　1月份华东地区P.O42.5散装水泥价格每吨下降幅度在10-20元之间。南京的跌幅最大,1月份上述类型水泥价格下降30元。1月份,中南地区水泥价格也普遍下跌,不仅跌掉12月份涨上来的部分,还创出了新低。

　　“水泥行业到目前为止,还处在比较低迷的时期。主要是因为春节的关系,现在产量没有太大变化。”中信证券建材行业资深分析师颜云飞如此描述该行业当前状况。据统计,2008年12月份全国水泥产量为12527.17万吨。2009年1月份的产量基本维持在这个水平。

　　经过记者调查了解,业内人士和各分析师都认为水泥行业景气回升指日可待。

　　“2月份以后,水泥行业的产量和销量方面就要有所恢复了。”中信分析师颜云飞对水泥行业的进一步发展如此判断。“不过,此番恢复的时间比我们的预期要稍微早一些。自2月份下旬就能看到该行业恢复的迹象”他补充表示。

　　“2009年上半年全国水泥需求增长偏弱,增速在1%左右。下半年由于基建拉动效应逐渐显现,同比需求增速可达10%,综合看来,全国水泥增速可能在5%-6%之间。”海螺水泥（600585.SH）执行董事郭景彬判断。

　　对于进一步的回升情况,渤海证券和国海证券的研究报告也都指出,考虑到国家基建政策等情况,对该行业的景气回暖持乐观态度。

　　“目前属于水泥行业的淡季,所以我们的销量自1月份到目前还没有增长的情况出现。”海螺水泥（600585.SH）董秘章明静在接受理财周报记者采访时这样描述该企业目前的销售情况。“但是也没有明显的减少,基本和12月份持平,没有太大的变化。”她进而补充道。

　　经记者了解,从1月份到2月13日,海螺水泥（600585.SH）的产量为1300万吨,同比下降约22%,销量为1045万吨,同比下降约37%。

　　当记者问到2009年销售方面的变化时,章明静回答“我们基建方面的客户有显著增加,而房地产方面的客户有所减少,但是变化不大。至于2月份以后的发展情况,这个要看国家政策了。主要依赖于国家政策。”

　　玻璃行业仍在底部挣扎

　　经记者采访和了解,玻璃行业的现状,各研究机构和行业人士看法普遍一致,都认为玻璃行业仍在底部挣扎。

本文来自织梦

　　“我们认为玻璃行业已经见底了。”中信证券(600030,股吧)资深分析师颜云正肯定表示。国金证券(600109,股吧)分析师贺国文坦言“玻璃行业目前没有好转的迹象”。

　　据统计,1月份全国各主要城市浮法玻璃价格继续保持了下跌态势,但跌幅放缓,普遍低于0.3%。从生产情况看,12月份全国平板玻璃生产量为4102.69万吨。由于房地产市场依旧偏冷,出口情况也不容乐观,目前看来,玻璃产品的需求量仍然没有改观,勉强维持在12月份的产量水平。

　　据理财周报记者了解,玻璃纤维在2008年二、三季度历史景气高点后,第四季度急速下滑,销量和价格同时下跌。全年价格呈先扬后抑走势,自去年中6-7月份到达顶峰后,由于全球金融危机的影响波及而迅速下滑,价格从历史高点下滑到历史低点。其中中碱玻纤价格从高点的6000元/吨下降到如今的5000元/吨,无碱价格从7500元下降到如今的6000元左右。

　　行业龙头中国玻纤(600176.SH)2008年一至三季度毛利率为35%,而全年毛利率只有32%,从而测算四季度单季毛利率只有21%。云天化（600096.SZ）旗下重庆国际复合材料公司、泰山玻纤最近销售形势十分严峻,全行业产销率预计不到50%。

　　对于进一步的恢复情况,各分析师看法稍有差异。

　　“何时能恢复,这个不好说。不过,短期内还没有恢复的迹象。”中信证券分析师颜云飞给出判断。但是招商证券的报告中指出,“随着库存消化和生产线停产,在全行业亏损中挣扎的玻璃行业,有可能在一季度末和二季度初出现短暂复苏,值得关注。”

　　“即使玻璃行业开始复苏,福耀玻璃(600660.SH)的情况也不好判断。它主要是为汽车制造提供所需材料和配件的。是否能恢复还要看全球的汽车消费情况。”对于严重依赖汽车销售的福耀玻璃,中信证券分析师颜云飞不太乐观。

　　根据资料,福耀玻璃汽车玻璃的收入占全年销售收入的60%,而利润贡献率更是达到了80%以上。福耀玻璃近日公告显示,截止目前,该公司已经停掉了九条浮法玻璃生产线中的4条,生产的重心更加向汽车玻璃转移。

　　据记者了解,由于成本优势,该公司在2008年下半年全球汽车产量下滑的情况下仍接到了不少新订单。公司目前在全球汽车玻璃市场所占到的份额约为10%,国内市场占有率大概超过40%。

　　“在汽车玻璃的销量和市场份额上,该公司预计会有所增长。”对于该公司2009年的预期,颜云飞表示。“2009年海外销量将增长5%左右,国内销量将在5%--10%之间。”

(股歌小编：Sachiel)