水泥行业：房地产复苏超预期 拉动未来需求

发布时间：2009-10-26 01:30来源：股歌网Sachiel字号：大 中 小

　　上周东北地区黑龙江省水泥市场价格大幅上调30元/吨，不同企业出厂价格陆续上调30-40元/吨不等。价格大幅度上涨主要还是市场需求拉动：工程加快施工进度使水泥出现供应短缺现象，因此企业根据市场情况及时调整价格。根据掌握资料显示，2009年黑龙江省新增产能仅亚泰一条5000吨，因此后势仍将继续保持供需两旺态势。

　　正如我们之前的预测，上周华东地区浙江省水泥价格在上海、江苏价格陆续下跌后出现回落，主要围绕浙北区域为主，跌幅10—15元/吨。自浙江省限产保价措施结束后，各企业基本都恢复生产，但实际运转率仅在50—60%，库满企业只能自行停掉生产线缓解压力。

　　上周广西地区虽受雨水天气影响较为严重，但市场价格一直保持平稳，企业方面熟料出厂价格小幅下跌5元/吨，水泥出厂价仍保持原价。广东省行情保持平稳已近两个月，从目前市场情况来看，需求旺盛使得高标号水泥价格一直处于稳定。从企业方面了解到，由于水泥库位较低，再加上广西的水泥受暴雨影响进入减少，部分企业似又有上调价格的念头，但却迟迟没有做出调整，估计是考虑到淡季的因素。后市预测，7月广东省行情多数以平稳为主，进入8月后也许会率先上调。

　　上周华北、西北、西南地区价格继续保持平稳，农忙过后水泥需求量开始逐步回升。上周山西、黑龙江、安徽、广东、甘肃、宁夏水泥用煤价格下跌10—25元/吨，其他地区平稳。

　　6月房地产投资强劲回升，大幅超预期：房地产开发投资环比增长50.9%；房屋新开工面积1.22亿平米，为99年以来单月最高值（不考虑12月），环比劲升54.4%。我们预计从三季度末开始房地产对水泥的需求将显著增长，再考虑到基建的加快以及较低的基数，下半年水泥需求增长有可能接近20%，进入旺季后水泥价格涨幅可能超过上半年。维持对行业和重点上市公司的“增持”评级。

(股歌小编：Sachiel)