商业百货 受益长假

本周是节前最后一个交易周，投资者长假空头心理效应再度释放，大盘出现先抑后扬走势。周一，多头在半年线争夺战中失利，遭受到空头重创，大盘出现大跌;周二，大盘延续周一跌势，再次下探，上证指数一度逼近2700点关口，但是消息面上，央行货币政策委员会召开例会，表态要保持银行系统流动性充裕，公开市场操作上连续5周净投放，并且停止1年期央行票据发行，受此影响，银行板块挺身而出，联手其他权重板块成功护盘，指数出现下探回升;周三，节前最后一个交易日，随着投资者面对十一长假谨慎心理释放基本结束，多头展开反击，权重板块与题材板块齐心协力，指数终于以小阳线报收，总算为国庆增添一点色彩，也为十一后的市场走势留下悬念。

　　进入10月份后，9月份以来主导市场运行的十一长假因素将基本退出舞台，9月下旬的下跌基本上释放投资者的担忧谨慎情绪，空头力量有所衰竭，多空双方有望寻求新的平衡。但是我们也应该注意到一些新的不利因素，前不久美联储以模糊的语言向市场传递可能将逐渐实施宽松政策退出战略的信号，这引发市场对流动性推动的大宗商品后期走势的担忧，短期内，美元指数有止跌反弹的迹象。国内商品期货市场的有色金属品种经过近两个月高位盘整，似有破位下行的迹象，有可能进入调整期，而钢铁期货近期更是破位大跌。除非上述大宗商品行情发生逆转，否则在内外市场利空因素夹击下，资源类大宗商品板块短期内仍将是负面因素占主导地位。另外，9月份房地产所谓的金九并没有出现，国家有关主管部门也表态不支持高房价，房地产行业既涉及经济发展更关系到社会公平，前期国家为了应对金融危机，侧重于房地产促进发展的功能，但是随着房地产市场的火爆，产生了越来越多的问题，未来国家政策关注点有向社会公平倾斜的可能，这或许将给房地产板块构成利空。所以展望10月份第一个交易周，我们认为市场短期之内难有可持续的、能够引领市场主流的热点，市场或将继续处于弱势平衡状态，市场行情将围绕理解消化9月份一系列国内外经济数据和外围资本市场走势展开。 copyright dedecms

　　策略上，密切关注长假期间国内外公布的9月份一系列经济数据，外围市场数据包括：美国失业人数、房屋销售、美股走势、美元指数走势、大宗商品走势等，国内应关注9月份的数据包括：先行指标采购经理人指数(PMI)、银行新增信贷额、CPI、PPI、工业增加值、进出口情况、房地产成交量、汽车销量等。对于一些超预期表现的行业，投资者可以密切关注，比如汽车行业，9月份也是汽车销售的所谓金九，如果数据能够继续保持在高位，则该板块对机构的吸引力或将增强。另外，10月的第一个交易周，机构也可能围绕即将公布的3季度业绩展开布局，随着流动性推动的行情越来越进入尾声，未来能够推动行情持续上行的力量将来自于上市公司的业绩增长，所以投资者应该紧跟机构的选股思路进行个股精选，中长线持有。

　　板块方面，我们建议投资者关注商业百货等消费类板块。本次金融危机一个重要的原因是中美经济结构失衡，即美国人过度消费而中国人过度储蓄，一场大的危机必然会促使各国进行经济结构调整，比如美国，习惯于大手大脚消费的美国居民开始有了储蓄意识。至于中国，政府也意识到要使经济保持长期健康、可持续的发展，必须大力促进居民消费，为此国家在战略层面上制定相关政策，如完善社会保障制度、改革医疗体系、增加居民收入等，解除百姓的后顾之忧。随着经济的发展，近年来居民消费一直保持稳定的增长，未来有望在GDP中占据更大份额，对经济发展做出更大的贡献。考虑到商业百货消费类行业弱周期性特点，增长稳定，防御性强，加之未来具有很大的成长空间，近期机构在其资产池中不断增加该类板块个股的配置比例，该板块的风险与收益关系具有吸引力。短线看，由于今年的长假恰逢十一与中秋相连，又是国庆60周年，节日气氛较往年浓厚，假期较长，外出游玩购物的人估计与往年相比会有较大幅度增加，这方面的消费有可能超出市场预期，所以商业百货类板块或将存在交易性机会。

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(股歌小编：admin)