04月17日研究机构晨会精华汇总

发布时间：2009-10-02 06:39来源：股歌网证券通字号：大 中 小

截至上午9点10分之前，部分券商的晨会报告要点：

　　海通证券 中国2009 年一季度经济运行数据公布后，海通证券分析认为，如果要看环比数据，一季度GDP 应该是下跌的，这不仅反映了我国经济增长的季节性规律，同时也表明当前经济之“弱”，这也可以从一季度的发电量数据得到印证:2009 年一季度的发电量数据不仅低于去年四季度，更低于去年一季度。我们预期二季度GDP 将小幅反弹，但仍处低位。CPI 将在4 月份到达全年谷底，但“转正”将在三季度，二季度PPI 同比将继续小幅下降，但三季度的情况还需要看原材料商品价格变化情况。

　　海通证券对市场的看法认为，股指运行到当前位置，多空双方进入相持，一方面，估值的抬升使得空方力量得以加强，相当的资金选择立场观望;而流动性的充裕、对宏观经济最坏时期的过去、以及后续货币政策乃至经济刺激计划的预期又激励相当多的资金进场。由此观之，后市运行的最大可能是以盘整形态展开，通过充分换手、平均市场的成本、拉平年线之后，再次选择前进的方向。从目前的情形看，利多的因素大于利空，因此盘整后市场有望再次选择向上，而在此过程中，需要一点等待和耐心。

　　光大证券 光大证券对一季度暴增的信贷数据进行了关注，其简单分析认为，鉴于信贷的持续暴增，央行可能会在货币政策上做出一些调整，极有可能由净投放资金转化为净回笼资金。

　　对市场总体走势，光大证券认为，近期股指在5日线的依托下震荡攀升，周四沪深两市依然保持了强势震荡，盘中一度创出反弹以来的新高。但从盘面上看，上冲的动力有所衰减，出现放量滞涨的格局，同时盘中回调后反抽过急，如果银行、地产等权重股无法持续走强，调整的压力可能加大。总体看，虽然股指短期仍保持相对高位震荡，但在经过连续上涨后，已显出疲态，如果没有新的利好政策刺激，市场上冲动能减弱。

　　远东证券 远东证券对一季度数据点评认为，从2007年四季度到今年一季度，我国GDP增速已经连续6个季度下滑，并在去年四季度和今年一季度连续创下多年来的新低，显示出本轮经济周期调整非常剧烈。但是，虽然今年一季度GDP增速同比、环比都大幅下滑，固定资产投资保持较快增长、贷款增速连续大幅反弹、M1增速超预期反弹等积极因素表明我国经济正在逐步摆脱衰退状态，走向复苏。

　　对于市场走势，远东证券的看法是，实际上，近期我们看到市场上涨乏力，盘中有分歧。主要原因是前期热点板块涨幅过大，中小板以及中小盘上市公司进入疯狂拉涨停阶段，部分权重股有迟迟滞涨，似乎预示着这波反弹行情可能暂时告一段落，大盘可能随时展开调整走势。但我们注意要钢铁股、银行股以及电力股等权重较大板块涨幅明显落后于其他板块市场落后市场走势，因此，即使市场回调，调整幅度也不会很大。但同时海外股市连续蓄势上涨，也对A股市场起到一定程度的支撑作用。如果外围股市连续上涨，那么A股权重板块可能会有一波新的行情。因此，近期建议投资者密切留意权重股板块中的涨幅较少的个股。因为，近期我们认为A股市场随时可能变盘，主要取决于权重股的走向。操作建议：逢高减仓前期热点板块，适当增加权重股在投资组合中的仓位并合理有效控制仓位。可关注的板块：钢铁、医药、食品、饮料、商业百货、通讯和公用事业等板块。

本文来自织梦

　　银河证券 银河证券对一季度数据的分析指出，2008年4季度GDP增速低至6.8%，是经济下行压力、大宗商品价格暴涨、宏观紧缩调控和国际金融危机四个因素共同作用的结果。自2008年11月以来，上述4个因素反转，由推动经济下行转变为推动经济上行，今年1季度我国主要经济指标明显好转。2008年4季度是本轮经济调整的“底”。我国经济增速已经见底，2009年4个季度将逐季回升。全年经济增长8%是可以实现的。

　　对市场走势，银河证券认为，经济增速已经见底，2009年4个季度将逐季回升。目前市场资金流动性充裕，全社会保证金呈持续流入的态度，成交量有效放大，支持大盘继续上行。 短期股指连续三个交易日高位窄幅震荡，盘中不断创出出反弹新高，个股走势分化严重，从昨日盘面看，部分短期涨幅较大股票，出现高位放量滞涨迹象，建议投资者对短期涨幅过大的个股保持谨慎，重点关注一季度业绩较好、09年增长确定、近期涨幅落后的板块与个股

(股歌小编：admin)