06月01日研究机构晨会精华汇总

截至上午9点10分之前，证券通总结的各研究机构当天最新观点如下：

　　海通证券 近日，国家发展改革委发出通知，决定自6 月1 日零时起将汽、柴油价格每吨均提高400 元。海通证券对此的评论是：国内小幅上调石油价格对物价影响很小。我们认为，国际油价上涨部分归因于投机性投资，世界经济基本面并没有明显好转。投机者正重新返场，不仅包括石油市场，还包括所有大宗商品。

　　海通证券对市场走势的分析指出，按上周末收盘价计，沪深300 指数动态PE19 倍，剔除金融股沪深300 指数动态PE23.5 倍。市场已充分反映经济触底信息，因此本周公布的PMI 数据即便在50 上方也不会给市场带来多大的上涨动力。相反我们认为市场存在下行风险，因为目前估值甚至隐含了经济V 型反转的预期，然而快速复苏不可实现。从经济基本面看，指数在2700 上方有压力，但由于政府仍将频出政策(出台新能源产业振兴和发展规划、出台节能空调补贴政策、下调商品房资本金比例等)，相关板块将受益，短期股指下行空间亦不大，判断短期内市场在2550-2700 区间窄幅波动。本周关注盖特纳访华的影响，为了推销国债，美国会营造美元强势局面，这使得黄金、原油、大宗商品面临压力。A 股黄金、煤炭、有色等资源类股票警惕冲高后回落风险。 本文来自织梦

　　光大证券 光大证券对消息面未作关注。

　　对市场总体走势，光大证券认为，IPO的发行需要良好的市场环境，指标股和相关政策也会继续发挥维稳的积极作用。但是考虑到宏观经济恢复的不确定性、市场获利盘的抛售压力以及供求关系的现实变化，市场冲高后出现大幅震荡的概率加大、结构分化将进一步加剧。建议关注中期业绩预增和IPO重启受益股，同时回避前期涨幅巨大且缺乏基本面支持、技术走势有破位倾向的公司。

　　国泰君安 国泰君安对发改委通知决定自6月1日零时起将汽、柴油价格每吨均提高400元进行了详细分析。国泰君安指出，本次调价的幅度也小于预期，但中石化炼油业务尚可维持。因此，我们维持3月25日的观点，即中国石油是此次成品油价格上调的最大受益者，中国石化长期来看受益，短期则有所受损。如果把400元的涨幅理解为最高零售价格上涨，对应的汽油、柴油价格涨幅为6.98%、8.02%。初步测算下来，中国石油2009年EPS增加0.11元。中国石化的炼油毛利已经见顶，因此，2009年预测EPS略有下调到0.58元。我们建议增持中国石油、目标价17元。同时推荐受益于油价上涨的海油工程和中海油服。

　　国泰君安对A股市场走势的评论认为，目前大盘股行情推动的原因有三个：1、估值。目前除银行石化所有A股(包含大部分中小盘股)的静态PE(不扣除亏损)高达44倍，随着大盘风险的上升，有部分资金从小盘股转向大盘股。2、大盘股业绩超出预期，确定性越来越明显。石化的提价、煤炭价格的坚挺和银行净息差的见底为这些大盘股上涨提供了基本面支持。3、外盘和大宗商品价格的上涨。国泰君安相信，大盘股仍将在未来一段时间跑赢市场，但投资者需注意，大盘股的上涨非常依赖外盘，而且其上涨需要消耗更多的流动性，因此对其获得绝对收益的幅度不能过度乐观。 copyright dedecms

　　天相投顾 天相投顾对消息面未作关注。

　　对于市场走势，天相投顾认为，整体来看，沪深股市通过之前5个交易日连续调整的方式消化了IPO重启对投资者预期层面的影响，在其实质性推出之前，市场依然将会按照自身的规律来运行。对于IPO重启后的实际影响，不能孤立的看待，必须要结合所处的市场环境来看。目前在宏观经济逐步转好、政策刺激不断、资金面持续宽裕的大背景下，如果新股发行制度的市场化改革能够如期顺利推进，并且保持双向扩容的方式来平衡供求关系，那么沪深股市震荡向上的整体格局依然不会发生变化。短期来看，市场震荡调整的内在原因是在于，前期已经经历了持续半年的大幅反弹，而且上证指数又处于去年的成交密集区，技术性调整压力才是市场内在的调整需要。

　　国元证券 近日，国家发展改革委发出通知，决定自6月1日零时起将汽、柴油价格每吨均提高400元。国元证券对此进行了关注，但未予评论。

　　国元证券对未来走势的分析指出，权重板块有所启动，短期股指在银行、石油、钢铁等板块的带动下仍有冲高动力，但可以明显的看出，指数的上扬并不代表普涨的出现，未来行情将分化明显，而权重板块无疑将成为做多资金进攻品种。 织梦好，好织梦

　　银河证券 银河证券对成品油价格上调的分析认为，虽然《石油价格管理办法》属于过度性政策，但成品油调价已经比以前及时多了，炼油毛利今后将比较稳定，中石油、中石化两大集团业绩将不断向好，因勘探技术进步我国进入油气田发现高峰期，油气储量不断增长，储量接替率持续上升，贷款利率下调促使财务成本下降等利好因素较多，我们对中国石油2009-2011 年盈利预测为0.68 元、0.64 元和0.75 元;中国石化2009-2011 年盈利预测为0.75 元、1.02元和1 元，故我们维持中国石化推荐评级。上调中国石油评级为谨慎推荐。

　　银河证券对市场走势的分析认为，近期成交量的萎缩反映了投资者的谨慎心态，如果成交量持续下降，则后市难以乐观。节前股民保证金以流出为主，按照以往惯例，节后可能会出现小幅回流，从而有助于使本周市场维持强势特征。综合来看，在国际市场、宏观经济数据、政策以及资金等因素共同影响下，本周市场有望维持强势特征，石油石化、有色金属、证券、银行、建筑、医药等行业可适当关注，但从更长时间看，投资者应保持一份谨慎。 织梦好，好织梦

(股歌小编：admin)