07月09日研究机构晨会精华汇总

发布时间：2009-10-02 06:39来源：股歌网证券通字号：大 中 小

截至上午9点10分之前，证券通总结的各研究机构当天最新观点如下：

　　光大证券 光大证券对消息面未作关注。

　　对市场未来趋势，光大证券认为，从市场技术性运行特征上看，加速上涨并触及到本次反弹行情的原始通道线的上轨后，短期整固的压力随之而来，从目前的实际状况观察，该通道线的压力并未得到完全化解。从资产类股票的获利回档压力的化解方面来看，也没有观察到上述回档压力得到完全化解。总体看，在央行回收流动性、银监会加强信贷资金管理的背景下，会引发部分获利资金的松动，并引起市场的技术性调整。但是考虑发行所提供的资金依然充沛以及市场的上升通道依然维持，市场短期调整的空间有限，市场震荡幅度有望加大。

　　海通证券 中国人民银行调查统计司初步报告，6 月金融机构人民币各项贷款较上月新增15304亿元，这是二季度以来月度新增贷款首次超过万亿元。对此，海通证券指出我国经济形势将继续好转，短期内通胀风险不大，特别是消费物价持续显著上行的可能性不大，中期内控制通胀风险也面临着较多有利条件。货币政策效应明显，预计第二季度GDP 同比增长超过7.5%的可能性较大。未来较长时期内对通胀风险的控制也面临较多的有利条件。如果狭义货币增速过快，明年上半年物价存在一定的加速上行风险。 dedecms.com

　　海通证券对未来市场的看法是，从股指的走向来看，由于沪综指未站稳5 日线，围绕3000 点的整固不会一天就结束，大盘在3000 点附近的振荡还可能持续;深综指却已经创出新高、和沪综指有明显背离，不过成交量仍然萎缩一成多，反映上攻力量并不强，特别是午后上攻也并没有非常大的明显放量。深沪两个指数的背离提示我们的不仅仅是指标股之间有所背离、而且可能暗示地产股强劲上攻并不是一种实质性的作多力量，我们仍然可能面临股指的振荡，3000 点附近的整固需要一定的时间。后市值得关注的几个因素：一是G8 峰会召开是否会带来新意，超主权货币等老话题能否导致美元汇率波动、进而导致道琼斯和大宗商品市场的波动还是值得期待的。二是成交量的因素。三是即将开始陆续公布的宏观数据是否会超预期、以及高层在近期多处调研之后货币政策的微调和转向是否会因此而成立，这对于投资者心理层面的影响将有可能在中线行情中显露出来。

　　新时代证券 新时代证券对6月分信贷超1.5万亿进行分析认为，由于宽松政策维持不变、中央项目资金到位、部分行业资本金比例下调以及银行和企业对经济复苏的信心逐步增强，这些因素将促使信贷继续增加。我们认为，货币信贷的迅猛增长对保增长功不可没，但是也存在诸多风险，对此，未来在保持货币政策总体宽松的同时，要进一步加强对经济金融形势的前瞻性分析，适时适度进行微调。监管机构也应该要求银行信贷资金进入实体经济，防止信贷资金违规流入资本市场或者房地产等领域。 本文来自织梦

　　新时代证券对市场的分析认为，当前市场预期政策面会逐渐发生变化，因为美国已经采取通过发债的形式来回收流动性，同样中国政府也有所行动。政策面预期的微调是导致近期市场调整的主要因素。同时，IPO对市场资金面的分流作用不容小视。我们判断：近期市场将会继续振荡下行为主。

　　银河证券 银河证券对消息面未作任何关注。

　　银河证券对后市的看法是，周三纽约市场的主力原油期货合约连续第六个交易日跌收，收盘价逼近60美元/桶，市场对全球经济快速复苏的预期趋向悲观。中国人民银行调查统计司初步报告，6月金融机构人民币各项贷款较上月新增15304亿元，这是二季度以来月度新增贷款首次超过万亿元。新增贷款持续超预期，引发市场对央行货币政策调整的猜测。桂林三金、万马电缆明日上市，中国建筑IPO下月启动，市场扩容速度加快。预计后市大盘维持高位震荡走势，建议投资者关注中报业绩较好的板块与个股

　　方正证券 方正证券对6月信贷超1.5万亿进行了重点关注。分析认为，这是央行自按月公布数据以来首次提前对外公布当月新增信贷的情况，据此统计数据，今年上半年，新增贷款已经达到7.36万亿，超出市场预期，甚至全年新增信贷也将突破10万亿元，这将对刺激经济增长有利。但是，银行新增信贷的超速增长，不但会使银行不良资产增加，风险将集中爆发，也会使市场资金流动性泛滥，投资性需求增加，使房地产、股市、原材料价格出现泡沫。近期，央行加大公开操作市场正回购力度，以及出台一系列措施防范银行风险，如一年期央票恢复发行，虽数量不多，但所透露出缩紧信贷的信号，还是应引起投资者关注，而央行打破惯例，提前公布月度数据，这所反映出的信号又是什么呢?这是央行为央票的发行预热，引导公众正确看待当前流动性充裕问题，在适当时候进行货币政策微调。

　　对于后市走势，方正的分析是：目前，新股发行才刚刚启动，第一单“三金药业”、“万马电缆”即将上市，中国建筑也即将启动IPO。如果此时大盘贸然出现大幅中期调整，那么对接下来的新股发行不利，甚至会影响到创业板的推出，这一点市场各方都心知肚明，在一定阶段内，维护大盘的稳定，既有利于进一步发挥证券市场融资功能，也会通过稳定的股市，增强国内人民对中国经济恢复增长的信心。昨日大盘震荡激烈，今日无论从消息面和技术面看，市场还会波动较大。 本文来自织梦

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