仍需消化获利抛压

发布时间：2009-10-02 21:58来源：字号：大 中 小

　　周四A股市场先抑后扬、探底回升、振荡加剧。上证综指收市报2248.09点，下跌12.73点，跌幅0.56%，成交1442亿；深证成指收市报8318.8点，上涨29.59点，涨幅0.36%，成交768.9亿。沪股上涨股票550家，下跌股票372家。深市上涨股票468家，下跌股票324家。

　　消息面，1、1月人民币贷款激增1.62万亿元。2009年1月末，广义货币供应量(M2)余额为49.61万亿元,同比增长18.79%，增幅比上年末高0.97个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为16.52万亿元,同比增长6.68%，增幅比上年末低2.38个百分点；市场货币流通量(M0)余额为4.11万亿元,同比增长12.02%；人民币贷款增长21.33%。2、证监会严把质量关，IPO近期恐难重启。近期各家承销机构都在向证监会补充上报拟上市公司的年报，等证监会审核完这些年报后，IPO才能得到重启。但是，出于对企业抵抗金融风暴能力的担忧，证监会对新股发行的慎重性在提升中，并力戒业绩变脸。因此，估计IPO发行要等到今年第二季度了。3、郭树清：中资银行今年盈利情况将恶化。郭树清预计, 即使贷款增长率或与去年持平，中资银行今年盈利情况也将恶化。他认为央行连续降息后利差缩窄将影响银行利润。

　　市场情况，周四市场先是在银行、煤炭石油、钢铁等类个股的打压下一路下行，后又在船舶、汽车、航天军工等板块的带动下收复了大部分失地，使两市的K线方面留下了长长的下影线。盘中多空双方交锋激烈并部分回补了本周一留下的跳空缺口。 copyright dedecms
 
　　市场展望：昨日沪深市场震荡进一步加剧，盘中的震荡加快了获利筹码的消化。热点上，金融、钢铁、能源类板块在基本面隐忧的局面下走势较为疲软，投资者更关心主题投资及行业振兴类板块的机会。我们认为，短期内，由于市场无法维系普涨，股指震荡加剧、结构分化的特征仍将延续。

　　首先，从流动性看。中国人民银行最新公布数据，１月份中国新增人民币贷款达１．６２万亿元人民币，再创历史新高，流动性数量性改善有所体现，但流动性质量性改善尚需要进一步观察。一是，信贷资会更多地进入铁路、公路、基础设施建设等项目，私人及中小企业贷款仍未见充盈。二是，银行突发式的大规模增加信贷，引发了银行呆坏账增加方面的担忧。三是，银行信贷的票据融资占比高企，其持续性及对实体经济的助推作用显得相对有限。我们认为，一月份信贷增速过快，投资者会担忧后期信贷增速减少对市场资金面的影响，考虑到成交手数已接近天量，如量能无法近一步放大，股指冲高的动能会减弱。

　　其次，2月以来，共有38家上市公司发布减持公告，涉及大小非减持解禁股份合计达到了3.35亿股,平均日减持股份数量为4191万股，减持市值为4.33亿元。数据表明，在经过前期的大幅上涨后，大小非减持有所增加，显示出产业资本对部份个股的估值上涨并不认同，虽然目前市场的量能仍能承接减持的压力，但在赢利效应减弱后，减持形成的压力会增大。

　　总体看，指数的反复震荡显示出市场分歧加大，题材股估值过快抬高后，对相关板块形成的带动性正在减弱，在个股分化的情况下，投资者可以优先选择业绩增长明确、受益于产业振兴计划的品种。

(股歌小编：Sachiel)