光大证券：上港集团 显著受益上海航运中心建设

　　集装箱、散杂货、港口物流和服务是公司四大核心业务：

　　上港集团（600018）主营业务为港口装卸，目前已形成了集装箱码头装卸、散杂货码头装卸、港口物流和港口服务四大业务板块;2008年，公司集装箱码头装卸、散杂货码头装卸、港口物流和港口服务在公司主营业务收入中的占比分别为48.02%、11.08%、16.58%和23.31%;

　　亚洲地区国际集装箱中转枢纽争夺日益激烈：

　　2008年，上海港集装箱吞吐量连续两年排名全球第二;不过，世界前8位的集装箱港口全部在亚洲，香港、新加坡、上海、釜山和神户之间围绕国际集装箱中转枢纽进行的争夺异常激烈;

　　上海国际航运中心建设各项具体政策措施为公司提供了新的外部政策环境支持：

　　《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》细则出台后，上海国际航运中心建设相关政策优惠得以明确。具体主要包括对于航运、物流以及与航运业相关的高端产业环节如各类船舶经纪、租赁、保险、融资等各项业务的企业的优惠财政政策和产业政策;

　　洋山深水港良好的基础设施条件仍是公司参与国际竞争的硬件基础：

　　公司全资子公司盛东和冠东投资经营和受托经营洋山北港区各期码头资产，共计15个深水泊位，设计吞吐能力超过800万TEU; dedecms.com

　　预测2009-2011年公司业绩将保持稳定增长，给予“增持”的投资评级：

　　预测公司2009-2011年EPS将分别达到0.17、0.19和0.21元，给予“增持”的投资评级;

　　风险分析：投资风险在于中国进出口贸易形势长期低迷。

(股歌小编：Sachiel)