化工行业：大盘将震荡调整 推荐防御性品种

发布时间：2009-10-02 21:58来源：字号：大 中 小

    推荐逻辑与标的（每周一发出的推荐品种以未来一个月为时间基准，每周我们将对推荐品种进行滚动调整）：

　　未来一个月：我们认为大盘将震荡调整，推荐增加防御性品种配置：湖北宜化、浙江龙盛、兴发集团、烟台万华、海利得。推荐逻辑：（1）业绩的确定性较强（2）估值水平较低（3）行业龙头，面临危机时反而能占据更大的市场份额。

　　未来三个月：我们认为国际大宗商品价格仍将高位盘整，国内经济复苏势头将持续，依然看好业绩弹性较大的山东海龙、华峰氨纶、沧州大化、中泰化学。虽然成品油定价机制的理顺并不顺畅，但是长期市场化的趋势已经形成，我们坚持超配石化的观点，但短期盘整依然不可避免。

　　国庆化学品运输限制带来的交易性机会：

　　国庆化学品运输限制带来的交易性机会：根据国家安监总局14号文，从09年9月1日至10月9日期间，将加强重点危险化学品的安全管理，与上市公司相关的主要化学品是炸药、硝酸、黄磷、乙烯、乙腈、苯酚等。考虑到电石、TDI等作为危险品，其运输将受到限制，将导致部分地区电石法PVC、TDI装置受到影响，从而减小供给，有可能带来相关产品的价格上涨。我们认为由此将带来TDI、PVC行业的交易性投资机会。

　　（1）TDI因运输受限有望涨价，推荐标的：沧州大化。

　　（2）电石有望涨价，推荐就近可以获得原料的电石法PVC生产企业：中泰化学、英力特。

　　上周化工品价格回顾(原油价格使用美国NYMEX西德州轻质原油期货价格，其他化工品价格使用华东市场价格）：

　　上周原油价格下跌6％。NYMEX天然气期货下跌10％。甲醇微跌1%，苯价格上涨2％，甲苯价格下跌2％、二甲苯价格微跌1%。

　　聚合MDI价格维持平稳，TDI价格又涨7%。PVC（电石法和乙烯法）价格均微跌1％，电石价格维持平稳。上周烧碱价格上涨3％，纯碱价格维持平稳。己二酸价格上涨2％，醋酸价格维持平稳，BDO又涨3%，有机硅价格维持平稳，天然橡胶下跌2%。国内硫酸上涨16%，国际硫磺价格上涨2 %，国内硫磺价格平稳，DMF价格上涨4%，季戊四醇价格维持平稳。

　　国际尿素价格下跌2％，国内尿素价格微跌1％，磷肥、钾肥价格维持平稳。粘胶短纤价格维持平稳，粘胶长丝价格上涨2%，氨纶40D价格又涨2%。涤纶短纤价格又跌5％、涤纶原料PTA又跌5%，乙二醇又跌4%。PET切片下跌4%，锦纶6下跌2%，锦纶66价格维持平稳。

(股歌小编：Sachiel)