图形构造右肩复杂多变 个股为主

发布时间：2009-10-02 22:48来源：字号：大 中 小

　　对于周二的盘面，深圳市场存在着两个现象值得注意：其一、苏常柴A，这是一家业绩很不错的个股，并且在本轮行情前期也是大牛股的背景，现在开始逐渐向下。说明市场对于业绩股的逐渐放弃过程已经开始;其二、000709唐钢股份，公布重组成功的消息后，居然也在跌幅榜的前列。说明当前的市场有时候缺乏理性可言，往往就在游资的乱炒和散乱的热点中度过。所以，以上2个细小的变化，也是值得我们加大对于近期盘面的研究，结论便是——在震荡中最好以波段的操作为核心，抱死一条思路不放，结果往往很不如人意。

　　央行展开票据正回购，但A股仍不差钱

　　人民银行于本周二(9月22日)以价格招标方式发行了2009年第四十六期央行票据，并开展了正回购操作，拟回笼资金1230亿元。由于不差钱驱动的行情特殊性，本论行情启动以来，始终有一些人对央行 “动态微调”极为敏感，往往将股市的震荡整理归咎于此。央行宏观调控的导向也成为许多分析师、投资者眼中的“风向标”。然而，全国人大常委会财经委副主任委员吴晓灵提出，央行宏观调控不应成为股市波动理由。她表示，中央银行是个宏观工具，他要调控的是这个社会的货币供应量。中国有储蓄存款25万亿元 ，所有的存款40多万亿元，我国资本市场一点都不缺流动性。

本文来自织梦

　　与其异曲同工的是，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌也表示：中国的资本市场并不缺钱，当美国金融危机,中国经济受到影响,经济下滑了,在这个背景之下,我们要刺激经济,我们要适度宽松的货币政策。

　　故此我们认为，政策维稳的大环境下，大盘目前看来不易创新低。由于周一的震荡和周二的盘整，基本成型的右肩还有望进一步完善，彻底构造完成尚需时日。正有如我们前一天的预测一样，反弹不会一蹴而就，也不宜对反弹有太高的要求。大环境不变的情况下，股市依靠自身的内力产生振荡的行情不足为奇，在这样的韩清理，把握个股依然是最重要的。

　　大非取代小非，市场仍存变数

　　上周五,A股市场大宗交易井喷,当天共发生30笔大宗交易、11只个股遭折价抛售,这一消息加剧了市场对大小非出逃的恐惧心理。 数据显示,与去年小非作为减持主体不同,大非减持的冲动正在加大。中登公司自披露数据以来,一直是“小非”减持占主导地位,但自今年6月“大非”的单月减持量首次超过“小非”后,这个差距正在不断拉大中,“大非”正逐渐成为减持的主要力量。

　　而10月份，A股市场会迎来更大规模的大小非洪流——10月份涉及限售股解禁的公司为51家,解禁股超过3000亿股,达到3131亿股,占到了全年解禁股份总量的四成。如果按市值计算,达到了2万亿元左右,相当于目前A股流通市值的两成左右。这也是自股改以来解禁规模最大的月份。

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　　大非取代小非成为减仓主力，证明了市场依然存在诸多的不确定性。虽然在技术上大盘构造了头肩底的格局，并且政策的维稳对股市的稳定也起到了重要的作用，但是我们也不能忽略供求关系这一基本逻辑对市场的影响。在震荡的市场中，重仓者应当减仓为宜，轻仓者则建议来回波段短线操作，等待市场出现新的明确的趋势后再加码投入是上上之选。

　　居民存款“过家家”，股票市场“跳房子”

　　作为股市资金的重要供给来源， “储蓄搬家”进程值得关注。从统计数据中可以看出，居民当月新增中长期消费贷款在6-8月出现大幅度的增长，这表明部分资金进入房地产市场。与此同时，一级市场中“打新”资金以及券商客户保证金的增加也表明，部分“储蓄搬家”下的资金也开始进入一级市场。但是，我们认为，在6-8月份，这些资金进入二级市场的规模很小，这从8月份股市暴跌、而当月居民储蓄存款负增长中可以得到验证。

　　伴随着房地产价格出现大幅度的上升，房地产资产的吸引力在下降。同时，在通涨预期以及过高的房地产价格的影响下，我们认为，居民储蓄向二级市场“搬家”的速度将开始加快。当“储蓄搬家”取代银行的新增信贷，成为A股市场流动性的主要来源时，市场将出现新一轮的上涨。而在赚钱效应的吸引下，更多的居民储蓄开始“搬家”，市场上涨的速度比前期更快，指数的点位也会超出投资者的预期。而从目前来看，存款搬家的进程，依然在进行之中。 dedecms.com

　　当然，由于目前大盘的震荡，未来的不确定，居民存款流入股市的速度依然是比较温和的，故而盘面的一致向上依然不可期望太高。也就是说，行情虽说依然有着较为充沛的资金面支持，但是短期股市的涨跌，更取决于市场自身的波动规律和震荡周期。

　　总之：

　　我们在周一的文章中指出，本周的格局——前半周依然整理，投资者要等待后半周呈现的个股机会。对于目前的行情，可以说很复杂多变，操作的难度很大。所以，仓位重的投资者均应以减仓为主。短线可以买卖，但是由于个股的股性不同、周期不同，不适宜重仓加码买进，而是要清仓灵活的波段。技术图表正在构造右肩，但是我一直指出的是，右肩的基本形态已经成型，但是真正完全构造好、整理结束，尚需时日。目前整理——横盘的概率大，整理的结束，尚有待均线系统的磨平后方可实现。

(股歌小编：Sachiel)