联合证券：精艺股份 精益求精 蓄势待发

　　广东精艺股份有限公司主要从事铜加工设备、精密铜管和铜管深加工产品的研发、生产与销售，是国内铜加工行业内具备完整"铜加工设备--精密铜管--铜管深加工产品"产业链的高科技企业。发行前总股本1.052亿股，本次拟发行不超过3600万股，占发行后总股本的25.49%。

　　完整产业链、贴近市场的地域优势、研发和技术优势，稳固的客户基础，是公司核心竞争力。"电解铜价+加工费"的定价模式，与上下游客户的长期战略合作关系，使得公司利润得以锁定，业绩波动大幅减弱。铜加工设备研发及成套驰名业内，可实现进口替代，为公司巩固行业地位奠定基础。

　　下游需求值得期待。主要下游空调设备行业可分为家用空调和中央空调两类。1、家用空调行业已经进入高度竞争时代，正向着品牌集中度增强、性能质量提升、节能高效性要求日益提高的趋势发展，有望激发对高端精密铜管及铜管深加工产品的需求;2、"家电下乡"的推广有望打开三、四线城市市场;3、国内中央空调行业集中度相对较低，技术仍由国际知名企业掌握，国内处于相对劣势，然而劣势同样意味着机会，由于国外产品存在技术标准不统一、价格高、维修服务跟不上等问题，为国内中央空调生产商提供了新的市场机会，市场份额有望日益扩大，机遇大于挑战。. dedecms.com

(股歌小编：Sachiel)