上海证券：万马电缆周四申购 首日估值12.65元

　　公司概况:

　　公司主要从事电力电缆的研发生产和销售,目前公司主要产品为6KV-35KV的交联电力电缆,公司07年荣获电力电缆企业排名第四。

　　本次IPO募集资金项目实施后,公司110KV超高压电力电缆将形成规模,同时进一步扩大公司6KV-35KV的产能。

　　募资项目:

　　诸项目增强了公司业务的盈利能力本次IPO计将实施2个募集资金项目,其中第一个为7条电力电缆生产线,其中3条为110KV的超高压电力电缆将公司110KV超高压电力电缆形成规模,同时进一步扩大公司6KV-35KV的产能。

　　首日估值：

    基于09、10年预测业绩0.46元、0.69元,综合考虑公司的成长性和目前的市场状况,我们认为公司的合理估值为09年预测业绩的25-30倍PE,估值区间为11.50-13.80元,我们认为上市首日的合理估值为12.65元。

(股歌小编：Sachiel)