桂浩明：别小看2800点的抵抗

发布时间：2009-10-25 01:21来源：上海证券报桂浩明字号：大 中 小

 
申银万国研究所市场研究总监桂浩明（资料图）
    客观而言，今年大盘如果能够运行到3000点上方，也不奇怪。问题在于，就短线来说，2800点恐怕就已经构成了一个不小的阻力，需要市场花足够的时间来对付。换言之，虽然时下股市行情很活跃，但投资者对于大盘在2800点一线的运行，还是要比较谨慎的。

　　最近一段时间股市的走强，在很大程度上与外盘有关。由于海外股市的持续上升，以及商品期货价格的大幅上涨，引起了人们对世界经济复苏的想象，由此也就进一步提高了入市的积极性。不过，反过来人们也应该看到，现在还没有足够的依据证明世界经济已经走上了复苏之路，部分先行指标的改善能否被视为经济好转的依据，实在很难说。至于海外商品期货价格的大幅度上涨，依据那里的分析师的观点，是因为预期中国需求会大量增加。“中国因素”在这里是海外期市、股市做多的理由，而海外期市、股市的上涨，又成为推动中国股市向上的理由。这种带有循环论证色彩的分析，应该说至少是不够严谨的。中国股市的全面上涨以及再创年内新高，恐怕是不能简单地建立在这样的基础上的。

　　事实上，就实体经济的情况来看，的确在好转，但更多地是指标的降幅在收窄，出现了见底的迹象，而不是开始全面上涨。这样，也就决定了行情到现在为止主要还是表现为恢复性的。考虑到现在市场的平均市盈率与2007年股指在3000点时接近，而当时经济是处于强劲的扩张态势中，现在则还在力图摆脱低迷，因此与那时相比，人们对后市的预期就不能不谨慎一点，这样也就从一个侧面导致了大盘在2800点一线会表现得比较犹豫。 dedecms.com

　　实际上，提醒投资者要重视股指在2800点一线所遇到的阻力，主要还是想传递这样的信息：一方面就大盘来说，行情还没有结束，随着以后各方面条件的进一步改善，股指仍然有进一步上行的空间。但另一方面，毕竟在短期内上涨是比较多了，而且依据今年的运行特征，在目前这个位置也是需要整理的。特别是不少个股已经遇到了估值方面的问题，而仅仅依靠大盘股上涨，又不能有效调动市场的人气，所以在这个位置附近，大盘进行主动调整是有好处的。当人们充分意识到2800点的阻力所在，并且以包括以上这些措施在内的方法予以应对，那么也就可以说，股指成功地突破2800点，向更高的位置推进，并不太遥远。

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(股歌小编：Sachiel)