充裕流动性将市场推向何处？

发布时间：2009-10-25 02:34来源：广州万隆凌学文字号：大 中 小

    提要：本周深沪大盘继续呈现强势上攻的态势，深沪股指一周涨幅分别达到11.02%和6.40%，周K线再度收出中阳，成交量急剧放大至12950.52亿。十大产业振兴规划正成为拉动我国经济走出低谷的巨大引擎，而春节前后到今年的两会期间就成为相关政策出台的密集期。在产业振兴规划和细则持续出台的背景下，市场围绕这一主线不断挖掘投资机会，成为贯穿本轮行情发展重要脉络。

　　[热点聚焦与市场机会]

　　本周深沪大盘继续呈现强势上攻的态势，深沪股指一周涨幅分别达到11.02%和6.40%，周K线再度收出中阳，成交量急剧放大至12950.52亿。其中上证综合指数经过连续两个交易日的高位宽幅震荡之后，于周五一举成功突破2300点心理关口。

　　回顾近阶段的走势可以发现，上证综合指数经过春节前的横盘蓄势之后，在农历牛年的首个交易日成功收复2000点整数关口，随后一路“牛气冲天”，一发不可收拾，在短短的9个交易日连续突破2100、2200和2300点整数关口。尤其是市场普遍认同的牛熊分界点2245点关口被有效突破，进一步激发了市场的做多激情。居于经济见低复苏的预期和充裕流动性的支撑，市场正期待着新一轮牛市行情的提前演绎。

　　值得投资者关注的是，本周国家统计局、央行以及海关总署等相继披露了1月份一系列经济数据。其中国家统计局公布1月份全国居民消费价格总水平同比上涨1.0%，涨幅比上月回落0.2个百分点;1月份全国工业品出厂价格同比下降3.3%，降幅比上月加快2.2个百分点。市场普遍认为，CPI和PPI数据的下行为货币政策提供了操作空间，预期适度宽松的货币政策将得以延续。

　　而中国人民银行12日公布的金融数据显示，1月份人民币贷款大幅增加1.62万亿元，同比多增8141亿元。当月，广义货币供应量(M2)增速继续回升，同比增长18.79%;但更能反映经济景气度的指标——狭义货币供应量(M1)增速回落至1997年有统计数据以来的最低水平，当月同比增长6.68%，增幅比上年末低2.38个百分点。货币信贷规模的激增和MI、M2之间形成巨大的剪刀差意味着宽松的流动性已经部分流向A股市场。

　　从近期大盘走势来看，随着市场预期的逐步改善，增量资金正源源不断地流入市场，成为驱动行情持续走强的重要动力。而热点的有序轮动和逐步扩散的财富效应则有效激发了市场的做多热情。

　　笔者在近期的文章中提到，十大产业振兴规划正成为拉动我国经济走出低谷的巨大引擎，而春节前后到今年的两会期间就成为相关政策出台的密集期。在产业振兴规划和细则持续出台的背景下，市场围绕这一主线不断挖掘投资机会，成为贯穿本轮行情发展重要脉络。

　　从本周的热点表现来看，新能源、节能环保、汽车、家电、船舶、航天军工、铁路以及房地产板块等轮番活跃，热点的有序轮动已经成为当前市场的主要特征。截至目前，十大产业振兴规划已经出台了钢铁、汽车、船舶、纺织以及装备制造业的振兴规划，其他包括轻工、石化、有色金属、电子信息以及建筑业的振兴规划也将陆续出台。随着两会召开的日期临近，预计在两会良好气氛的烘托之下，各路资金仍将积极运作，尤其是围绕政策受益板块进一步深挖投资机会。

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　　[风险提示与策略]

　　统计显示，本周央行在公开市场回笼1000亿元，较上周的1600亿元大幅缩减。今年2月份公开市场到期资金量为3025亿元，截至12日，央行已回笼2600亿元。从整个1季度来看，公开市场到期资金量将达到14645亿元，截至12日央行仅回笼4600亿元，尚有10045亿元可以释放。

　　[今日消息面]

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 中国人民银行12日公布的金融数据显示，1月份人民币贷款大幅增加1.62万亿元，同比多增8141亿元。当月，广义货币供应量(M2)增速继续回升，同比增长18.79%;但更能反映经济景气度的指标——狭义货币供应量(M1)增速回落至1997年有统计数据以来的最低水平，当月同比增长6.68%，增幅比上年末低2.38个百分点。

　　2、 中铝公司终以195亿美元的总出资额成为了力拓集团的债务救星。12日，两公司双双公告，中铝约使用72亿美元认购力拓集团发行的可转债;同时，中铝将出资约123亿美元获得力拓集团有关铁矿、铜矿和铝资产的部分股权。

　　3、 轻工业振兴规划很可能将于本月推出，最迟应在“两会”前出炉。规划可能继续提高家电、家具、皮革、五金等商品的出口退税率，并临时降低酒及酒精、化妆品、贵重首饰、高档手表等商品的消费税。

织梦好，好织梦

　　4、 继英国、新西兰和澳大利亚等国近期将利率降至历史新低之后，韩国央行12日宣布降息50基点，将基准利率降至2%的历史新低。各国的利率都已接近或是连续刷新历史最低纪录，这标志着全球降息进入了新的阶段，越来越多的国家会和美国、日本以及瑞士等国一样走入零利率时代。

　　[今日市况]

　　经过连续两天的高位强势震荡之后，周五深沪大盘在地产、机械、铁路等热点推动下呈现强劲上攻的态势，深沪股指分别大涨3.73%和3.23%，再创反弹新高，两市合计成交2555.06亿;其中上证综合指数成功突破2300点整数关口，盘中最高冲高至2323.12点，报收2320.79点。

　　从盘面情况看，两市个股呈现普涨局面，其中上海市场涨跌家数比例为895：43，深圳市场涨跌家数比例为789：16。涨幅榜方面，宁夏恒力、香江控股、铜峰电子、香溢融通、联华合纤、金城股份、宝商集团、深深房A等66只个股涨停。从板块风格来看，房地产、机械行业涨幅较大，另外，铁路、环保、家电、电子器件以及公路桥梁也有良好表现。

　　周五，上证综合指数以2249.19点开盘，最高2323.12点，最低2236.18点，报收2320.79点，上涨72.70点，涨幅3.23%，成交1672.78亿;深成指开盘8330.13点，最高8648.02点，最低8290.43点，收盘8628.75点，上涨309.95点，涨幅3.73%，成交882.28亿。

(股歌小编：Sachiel)