6大牛股或将引爆周二大盘

申能股份(600642)：上海能源龙头 蓄势比较充分
 

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作为上海的能源龙头之一，公司持有上海石油天然气有限公司40%股权，持有上海天然气管网公司60%股权，具区域竞争优势(310368)。上海石油天然气有限公司负责东海平湖油气田项目的开发和建设，其生产能力为日供天然气120万立方米左右，年产原油15万吨左右。上海天然气管网有限公司承担着汇集、输送西气、东海气以及其他气源的全市主干输气管网任务，其盈利模式为购销差价。09年进口LNG项目一期工程(40亿立方米)和"川气东送"项目将陆续投产，2009-2010年公司天然气供气量有望出现大幅增长。公司前三季度实现营业收入108.7亿元，同比增长19%;归属于公司的净利润14亿元，同比增长约178%。此外，公司前期称拟与上海电力(600021)就上海临港燃气发电项目等能源项目开展合作。上海临港燃气发电项目为双方合资设立上海临港燃气发电有限公司(名称暂定)，合作开发建设上海临港燃气电厂一期项目。按国家发改委有关核准文件，项目规模为4台35万千瓦级燃气发电机组。
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二级市场上，该股近期蓄势比较充分，短期具备继续上行要求，周一盘中上试阻力位，后市有望继续随大盘震荡走高，投资者可适当关注。(杭州新希望)
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天润曲轴(002283)：受益于重卡行业复苏
 

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公司属于中小板次新股，主营曲轴及机械配件生产销售。随着政府大规模投资计划的推进和经济复苏预期的明朗，作为与经济周期高关联度的重卡行业有望显著受益。以潍柴和中国重汽(000951)为代表的生产商销量复苏，将有效拉动相关汽车配件商的产品需求。公司地处两大重卡生产商所在地山东省，凭借其区位优势及与下游厂商的配套生产，有望受益于"重卡-零配件"产业链的复苏。
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二级市场上，该股在09年8月上市后正逢股指调整，股价开盘定位相对不高，之后跟随股指一路震荡，近期在首日收盘价附近震荡蓄势，周一突破20元并创下上市以来的收盘新高，建议适当关注。(国都证券 杨仲宁)
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南京化纤(600889)：有望随化纤板块酝酿反弹
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公司主产品是"金羚"牌粘胶纤维，产能达45000吨/年，其中粘胶长丝年产15000吨，粘胶短纤年产30000吨。公司的产品除供国内销售外，还远销韩国、日本、越南等国。09年三季报披露，报告期内公司的营业总收入为5.49亿元，同比增长86.26%。其中，主营业务收入同比增长118.21%，主要原因是长、短丝产品销售数量增加;同时，公司的投资收益也同比大幅增长，主要原因是联营企业兰精(南京)纤维有限公司效益比去年同期大幅增长。
 

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二级市场上，受益于外需的恢复，以纺织化纤为代表的必需品出口企业繁荣业绩恢复较快，这有望使公司从中受益。该股调整后的上攻潜力较大，后市有望随化纤板块酝酿反弹，投资者可适当关注。(西南证券 罗栗)
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国金证券(600109):构筑整理平台 上攻意愿渐显
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今年以来，二级市场成交量稳步增加，券商的经纪业务收入随之水涨船高，加上创业板的推出，新股的承销业务也将为公司贡献一定的利润，股指期货和融资融券的预期则构成券商板块的潜在利好。公司发布的三季报总体基本符合预期，其中投行收入超预期，经纪收入略超预期，但支出有一定上升。前三季度，公司实现净利润3.69亿元，每股收益0.369元，同比下降46.50%。其中，第三季度单季实现净利润1.67亿元，同比下降9.59%(第三季度净利润出现一定下滑，主要是营业支出上升所致)，预测公司2009-2010年的EPS分别为0.53元和0.74元。
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二级市场上，该股近期在23元一线构筑整理平台，上攻意愿逐渐显现，投资者可适当关注。(华融证券 沈刚)
 

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美菱电器(000521):股价仍有涨升空间
 

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近日公司荣获09第六届中国企业产品国产冰箱类产品创新设计大奖。今年以来，公司基本面处于持续改善过程当中，竞争力逐步增强。虽然原材料三季度涨价，但受益产品结构提升等因素，公司的产品毛利率仍实现提升。公司前三季度实现营业收入40.99亿元，净利润1.84亿元，同比分别增长10%和859%。公司还预计09年度归属于母公司所有者的净利润约2.5亿元左右，同比增长约873%。公司主营产品冰箱盈利能力大幅提升，三季度(毛利率-期间费用率)达到5%的历史高点，经营所得净利润约0.6亿元。随着冰箱淡季到来，家电下乡销售环比下降，但冰箱出货增长仍然维持，公司四季度经营性业绩增长仍然值得期待。
 

二级市场上，该股股价呈现稳健攀升态势，虽然公司业绩爆发式增长的持续性有待观察，但当前9元左右的股价尚未充分反映其优良的基本面，预测未来半年仍有涨升空间，建议积极关注。(国元证券 姜绍平)
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天威保变(600550):增长趋势稳定 兼具业绩弹性
 

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天威保变(600550)变压器业务今年增幅可能在35%左右，但由于新能源业务贡献的投资收益同比大幅下滑，今年业绩表现可能略差。随着特高压电网建设的启动，公司的高端1000kV交流和±800kV直流变压器产品有望获取1/4左右的市场份额，这将保持公司主营业绩的持续稳定增长。预计明年光伏市场将探底回升，有望给公司近期密集投产的光伏产业提供底部支撑和上行动力，明年业绩不排除大增的可能。稳定的增长趋势以及弹性的上冲势头，将构成公司近期的主要看点。
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变压器与新能源业务并驾齐驱
 

特高压建设将推动公司变压器业务稳定增长。根据特高压建设规划，2010年将开始特高压主网架的建设，明年投资额度在830亿元，主变需求为26台。10月底，公司用于示范工程的交流、直流特高压变压器均通过技术检验，有利于后期更多订单的获取。公司今年变压器产量将达到1亿kVA以上，接近产能上限。明年开始，产能的超额利用、高端产品占比的上升将成为推动变压器收入增长的两个主要因素。
 

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公司的新能源业务密集投产。由于行业目前处于底部，新光硅业和天威英利的投资收益对今年EPS增厚效果远低于08年。近期公司两个3000吨的多晶硅项目相继投料试生产，薄膜、风电、叶片公司运营也都步入正轨，开始获取订单。预计2010-2011年，投产项目的产能释放、后续工程的投建和行业景气的回升将是公司新能源业务被关注的焦点，对公司总体业绩的增厚具有较大的不确定性和弹性，我们判断可能会出现超预期的表现。
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集团定位给公司发展提供坚强后盾。公司控股股东天威集团致力于新能源产业，天威新能源公司已在成都形成完整的光伏产业链布局，并达成收购美国Hoku的协议。集团在保定的天威风电产业园也正在形成完整的风电产业链，公司有望成为集团新能源业务的整合平台。
 

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光伏市场回暖将提升业绩弹性
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就公司的变压器业务来看，假设变压器业务在目前9%的净利率基础上小幅提升，并按照变压器占比85%的主营收入估算互感器、断路器等其他输配电业务，可得到2009-2011年的EPS分别为0.453元、0.512元和0.615元。
 

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太阳能业务方面，假设多晶硅价格上半年以均价120美元/吨计算，下半年以均价70美元计算，之后长期稳定在70美元，新光硅业和乐电天威、天威四川的多晶硅业务在2009-2011年合计可贡献EPS约0.064元、0.150元和0.211元。按照英利上半年25.5亿元的营收和150MW的产量，估算组件价格为17元/瓦，全年净利率为7%。天威英利的投资收益可增厚2009-2011年的EPS约为0.093元、0.159元和0.212元。假设薄膜产品订单的价格保持在14元/瓦，净利率为15%，测算薄膜业务未来三年可增厚EPS分别约为0.014元、0.054元和0.084元。
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风能业务方面，叶片业务以中材科技(002080)的合同价格为参考，约为150万元/套，净利率为20%，预计未来三年EPS贡献分别为0.013元、0.103元和0.180元。整机组装业务，以公司现有的合同价格1000万元/台参考，2010年后以900万元/台价格估算，净利率参考金风科技(002202)并适当调低至5-10%，可估算其未来三年EPS贡献分别为0元、0.077元和0.308元。综合以上测算，预计公司的2009-2011年的合计EPS分别约为0.64元、1.06元和1.61元。
 

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今年公司业绩处于低谷期，但基于公司变压器业务的稳定增长，以及新能源业务的优良资质，一旦基本面有所改善，公司业绩上冲动力比较强。年底哥本哈根会议以及国内新能源产业规划的出台，将对公司带来消息面以及政策面的利好。国内新能源政策的变动以及国际光伏市场回暖的进度，也有望带给公司业绩超越预期的可能。
 

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综合以上分析，我们长期看好公司业务的增长能力，以2009年-2011年0.64元、1.06元和1.61元的EPS为参考，给予公司"增持"的评级，预计6-12个月的目标价可能超过40元。(湘财证券 侯文涛)
 

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(股歌小编：admin)