把握零售股的五个投资机会(荐股)

展望2010年，我们认为零售行业面临良好的发展机会，其一，08-09年是新开店铺较少的两年，市场供应在减少;其二，消费者在经济向好的情况下，被压抑的消费需求会得到释放;其三，中国奢侈品消费逆势增长，使得国外奢侈品牌和一些国外二线品牌加大在中国扩张力度，对百货企业而言，可选择品牌增加，提高了议价能力。基于以上因素，我们看好2010年的行业增长，我们仍然坚持在行业四季度策略报告中的看法，2010年行业销售增幅可提升至20%以上，同时会出现量升价升，而成本基本固化的情况，从而导致行业净利润增幅远超过销售增幅。从具体公司来看，A股百货企业上市公司中08-09年新开门店营业面积增幅较大的有王府井、银座股份、广百股份和大商股份。综合考虑各公司扩张的成本和经营能力，我们重点看好的是银座股份、王府井和广百股份。
 

投资建议：我们建议投资者可把握五个投资机会，其一，基于行业2010年的强烈增长预期，我们看好08-09年大幅扩张的银座股份、王府井和广百股份;其二，通过收购资产或者大股东掌握控股权后，业绩改善空间较大，且未来发展空间显著的南京中商、重庆百货、成商集团;其三，估值较低，由价值型向成长型转变，估值有提高潜力的公司，如新华百货、广州友谊;其四，从子行业角度，我们仍然最看好百货行业，但由于百货行业公司市值相对较少，因而大市值基金仍可优先配置苏宁电器、武汉中百等专业连锁和超市行业市值较大的公司。其五，从世博和上海本地企业并购重组预期角度综合来看，推荐业绩确定性较好以及重组方向比较明确的百联股份、友谊股份。
 

(股歌小编：admin)