方正证券晨会纪要（3月19日）

发布时间：2009-10-02 21:52来源：字号：大 中 小

　　短线回抽确认后市涛声依旧周二、美股的继续上涨，带动周三港股上涨。但是，周三A股市场却走出特立独行的“过山车”走势。

　　A股市场的这种走势，表面上似乎是在市场预料之外，其实应是在市场预料之中，原因很简单，那就是技术性的要求，促使大盘一定要走出周三这种“过山车”式的走势。如果继续高举高打，反而对市场继续向上拓展不利。原因如下：

　　1、周二，大盘放量突破由20日均线和5周周线组成压力线的三角形整理，但是由于股指偏离了5日均线，形成短线超买，因而大盘需要回抽走势，以便对大盘突破的有效性进行确认，只有突破的有效性得到真正地确认，那么就有利于大盘下一阶段的继续上涨。

　　2、由于前期2200—2400点之间的平台内有被套资金近3万亿，这些急需解放的资金对大盘的上涨形成巨大压力，客观上需要以时间换空间的方式来消化，而不可能单靠指标股的大幅拉升来实现，有进有退，循序渐进，才会逐渐消化市场上方的压力。

　　3、此次率领大盘突破三角型整理，进而进一步向上拓展的资金为社保、保险与基金，这些一线主力资金稳扎稳打，不会一路高歌猛进，进二退一是这类资金惯用的手法。

　　正是由于技术性的要求，以及率领大盘反弹的资金性质，决定了大盘短期内还是震荡盘升走势。周三，率领大盘反弹的“三驾马车”—金融、地产与有色，其中的金融、地产进入了休整，只有有色金属带领钢铁、煤炭力挺大盘，但有色金属尾盘已有走弱迹象。市场热点与领涨板块的不持续，也是导致周三市场走出“过山车”走势的重要原因之一。

　　大盘的“过山车”走势，最终导致大盘仅以上涨5.40点收盘，收在2223.72点，深成指走势强于沪市，两市总成交量较前一交易日增加245.08亿元，增加幅度达14.05%，市场呈价涨量增的态势。收盘时，两市共有19家个股涨停，无一家股票跌停，上涨家数与下跌家数比基本为5：2。周三，有961家股票涨幅超过大盘涨幅，占当日开市家数的62.98%。从前述数据与个股走势看，周三市场是“稳指数，涨个股”的行情。从当日个股的盘面表现看，我们会发现个股走势又从普涨转向分化，而且这种分化会随着大盘进入压力区，以及大盘的震荡而加剧。

　　从盘中看，美股的涨跌对A股市场的影响仅是心里层面上的，而不是决定性的，这一点A股市场走势已多次反复证明，因而，A股市场依旧按照其自身的规律走出自身的运行轨迹。周三市场的成交量的变化就是随着股指的涨跌而变化，形成典型的“两边高，中间低”态势，这种盘中股指运行与成交量的起伏，恰说明市场还有些“迷失方向”。正是由于近两日大盘的强劲上涨，使市场信心有所恢复，场外资金虽不追高，但逢低吸纳还是成为共识，而场内资金的逢高了结，特别是解套盘的流出，这些都导致周三市场成交量较前一交易日继续放大。只要有成交量，后势就有反复。

　　从盘面上看，周三指标股多走出冲高回落的走势，特别是金融、地产股、石化股的如此走势，带领了市场走出“过山车”走势，仅有色金属、钢铁、煤炭整体走势强于大盘，对大盘起到支撑作用，但由于有色金属、钢铁、煤炭在市场上的权重逊色于金融、地产、石化，因而它们对大盘的影响有限，特别是有色板块显得有些“独木难支”。周三，低价股和二线蓝筹股走势较好，如电气设备、二线钢铁、二线电力、能源等涨幅居前;另外，创投、家电、医药、百货零售、科技等受消息影响的股票与板块涨幅居前。相反，ST股票、高价股及前期涨幅过高股跌幅居前。 dedecms.com

　　从资金流向上看，周三市场资金流出略多于流入，特别是尾盘，一些个股出现明显的放量下跌走势。

　　金融、地产、石化、汽车、能源、ST股票、高价股等，资金以流出为主，有色金属虽上涨，但尾盘有资金开始流出，整体看，有色金属资金流入与流出基本维持了平衡;资金流入大于流传的股票为创投、家电、医药、百货零售、科技和低价股，一些股票依旧没有脱离市场消息影响。今后，大盘若要继续上涨，金融、地产、有色(或钢铁)“三驾马车”的走势与资金流向是非常关键的。

　　从技术上看，周三市场价涨量增，盘中股指一度穿越3月5日的高点—2241.76点，其后回落，这说明2241点之上市场的抛压还是较重的，而大盘指数偏离5日均线，市场形成短期超买，回抽30日均线确认是短线市场趋势。目前，20日均线走平，5日、10日、30日均线形成多头排列，这些都支撑市场，并制约股指向下空间。从周三市场的表现看，周四市场震荡加大，30日均线有强支撑。所以，短线大盘回抽确认后还会再震荡走高，或还会挑战前期高点。

(股歌小编：Sachiel)