水泥制造：7月需求同比加速 供给同比减速

    全国水泥市场平均价格稳中略有上升，各主要城市基本都以平稳为主，仅长沙市场受需求拉动回调10-15元/吨，北京中小型水泥企业出厂价格上调10元/吨，其他30市区与上周持平。

　　本周秦皇岛6000大卡大同优混、5500大卡山西优混煤炭价格与上周持平。31市区消费地煤炭价格均与上周持平。本周全国平均及31市区“水泥煤炭价格差”亦未有变化、与上周持平。

　　本周全国“水泥煤炭价格差”较上月上涨1.3%。北京、石家庄、太原、呼和浩特、长春（冀东水泥），南昌（江西水泥）、长沙（华新水泥）、广州（塔牌集团）、西北省区“价格差”环比上月上涨。

    本周房地产成交量环渤海地区北京、天津环比下降。长三角地区苏州、上海环比回升，杭州环比下降。珠三角地区深圳、广州环比上升。武汉、重庆环比上升。

　　预计未来10天西北地区东部、华北、东北、西南地区东部雨水较多，上述地区17-20日将有一次中到大雨、局部暴雨天气过程。与此相反，江淮、江南、华南地区多高温闷热少雨天气。

　　7月当月全国水泥产量同比增加21.6%、比上月有所加速（21%），累计同比增加15.9%、比上月加速（14.9%）。7月单月产量环比6月下降主要因为淡季原因所致、历年大部分该时段呈现类似规律。 织梦好，好织梦

　　7月基础设施投资减速、房地产投资加速，由于力量尚未达到均衡对冲拖累城镇固定资产投资增速略有下滑。7月房地产新开工环比下降更多归因于历史上重演的中期末和淡季因素，未来仍可期待。

　　7月水泥行业固定资产累计完成（66%）和新开工投资（81%）增速较上月有所回落。当月新开工投资计划114亿开始低于当月完成额136亿，当月总计划、新开工、完成投资均低于上月40%-55%。

　　上周在淡季缺乏刺激因素、投资数据低于预期、大盘因预期政策调整等拖累下表现为黑暗的一周。在上述短期因素反映到股价中后随着淡季即将结束股价将逐步企稳，再次非理性下跌提供建仓机会。

　　预期8-10月限制产能政策、旺季提价、地产新开工复苏等将部分修复与大盘和地产股巨大的估值差异。坚持前期和中期策略《远见者稳进》观点及3个投资组合配置策略，重点是“景气复苏组合。

(股歌小编：Sachiel)