中银国际：海陆重工 增发是为了更好的发展

2008年5月12日海陆重工公告称：拟向基金公司等不超过十名投资者非公开发行不低于1000万股不超过3000万股普通股股票，发行价格不低于21.30元/股，募集资金不超过4.5亿元，用于大型及特种材质压力容器制造技术改造项目、核承压设备制造技术改造项目。按公司发行预案计算，增发股本约为2100万股左右。未来国家将大力扶持和加强新能源建设及强核电国产化水平，公司与我国核电三大巨头的上海电气具有良好的长期合作关系，增发项目盈利前景明确，公司未来三年业绩增长明确。

　　根据WIND一致性盈利预测，增发股价对应09年PE为22.78倍左右(摊薄前)，这个估值水平在目前中小板上市公司中具有一定优势。股价在5月13日涨停也在情理之中。如果考虑到增发项目2011年部分达产，开始贡献业绩的话，目前估值水平具有一定吸引力。根据WIND一致性盈利预测，09-11年公司每股收益0.94、1.16、1.39元，对应市盈率25.7、20.8、17.3倍，与目前中小板平均27.4倍相比具有一定的估值优势，如果考虑到增发项目对公司未来业绩的增厚，公司股价依然有上升空间。

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(股歌小编：admin)