皮海洲：整体上市的"做大做强"与"做大做杂"

　　近年来，整体上市与资产注入成为市场关注的热门话题。一方面这是提高上市公司质量的需要；另一方面，在经历了两年的大牛市，上市公司高企的股价要想获得支撑，也需要上市公司这种外延式的大发展。虽然从上市公司及其大股东的角度来说，整体上市与资产注入或许可能带有其他的目的；市场对整体上市与资产注入往往也只是注重对题材的一种炒作，但“做大做强”应是整体上市与资产注入最根本的宗旨所在，否则，整体上市与资产注入也就失去了真正的意义。

　　“做大”与“做强”应该是密不可分的。如果只是单纯地“做大”，把上市公司弄成一个庞然大物，那么，这对上市公司的发展来说，是没有什么好处的。如TCL集团是近几年来首家整体上市的公司，在2004年整体上市后，由于融资了24亿元的资金，因而盲目做大，分别成立了TCL-汤姆逊电子有限公司与TCL阿尔卡特合资公司，开发欧洲市场。结果TCL集团大是做大了，但却没有做强，并导致公司出现巨额亏损，企业发展陷入困境，投资者损失惨重。所以只做大而不做强，这样的企业是没有多少发展前途的。

　　从近年来上市公司整体上市与资产注入的情况来看，总体情况还是不错的。通过整体上市与资产注入，一些上市公司的主营业务明显做大做强，上市公司的效益也明显提高。不过，笔者也留意到，有的上市公司的整体上市与资产注入，在做大做强上市公司的名义之下，实际上是在使上市公司成了一个“大杂烩”，上市公司是否真的能够因此“做大做强”很令人担心。 织梦内容管理系统

　　最近某公司公布的资产重组方案就是这样一个令人担心的方案。本来，该公司是一家主营业务非常鲜明的公司，主营自来水的生产与供应，而且多年来，该公司的业绩始终保持着稳中有升的势头。但令人困惑的是，这样一家有着不错发展前途的公司，也起哄着搞起资产注入来了。根据该公司最近公布的定向增发方案，公司将采用向控股股东定向增发与支付现金相结合的方式，收购控股股东所拥有的环保业务与房地产业务，使公司在现有水务的基础上，一步跨入城市环境保护和房地产两个新领域。

　　不可否认，环保业务有着较好的发展前景，而房地产市场更是目前整个中国社会的热点，上市公司进入这两个领域也许有自己的考虑，但上市公司必须要认真面对的问题是在“做大”的同时，如何“做强”。以笔者之见，“做强”最重要的是要做强上市公司主业，提高上市公司在主营业务上的竞争力，使上市公司的主营业务有着更好的发展前景。而如果通过整体上市或资产注入，把一些与上市公司主营不相关的业务注入到上市公司中来，与上市公司主营业务的做大做强没有丝毫关系，那么，这就不是“做大做强”，而是“做大做杂”了。



    【新股】新股发行中签查询

             新股行情查询 内容来自dedecms

             进入新股频道

(股歌小编：Sachiel)